原因は、コマンドを読むのに失敗しています。
サンプルを参考に直してください。
提示されたコードのmpegvideoは動画を再生するときに使います。
MP3などの音楽を再生するときは、MySoundを使います。
詳しくは、VB中学校のサンプルに、わかりやすく実用性の高いコードがあるので参考にしてください。
それから、MCIコマンド+コーデックでDivxなどの再生ができるようになります。
参考サイトで学習するのをお勧めします。

■サンプル

    ''' <summary> 

    ''' プレイヤーをOPENする。 

    ''' </summary> 

    ''' <param name="strFullPath">ファイルを再生するフルパス</param> 

    Public Sub Open(ByVal strFullPath As String)

     Me.SendString(String.Format("open ""{0}"" alias MySound notify", strFullPath))

    End Sub

■参考サイト
http://www.int21.co.jp/pcdn/vb/noriolib/vbmag/9802/mci/