求められている仕様がいまいちよくわからないのですが、こんなのはどうでしょうか？ 
これなら簡単だし、フォームを増やすのも楽だと思います。 

Option Strict Off 



Public Class Form1 

    Private Sub Form1_Load(ByVal sender As System.Object, ByVal e As System.EventArgs) Handles MyBase.Load 

        Me.ComboBox1.DisplayMember = "Text" 

        Me.ComboBox1.Items.Add(New Form2()) 

    End Sub 



    Private Sub Button1_Click(ByVal sender As Object, ByVal e As System.EventArgs) Handles Button1.Click 

        Dim selectedForm As Form = Me.ComboBox1.SelectedItem 

        selectedForm.Show() 

    End Sub 

End Class 



Public Class Form2 

    Inherits Form 



    Public Sub New() 

        Me.Text = "Form2" 

    End Sub 



    Private Sub Form2_FormClosing(ByVal sender As Object, ByVal e As System.Windows.Forms.FormClosingEventArgs) Handles Me.FormClosing 

        e.Cancel = True 

        Me.Hide() 

    End Sub 

End Class 

フォームが増えた場合は 
Me.ComboBox1.Items.Add(New Form3()) 
と追加していくだけです。 

このままだと閉じたフォームを再度開こうとしたときにエラーが出るので少し工夫が要りますけどね。