try～catch文は例外を発生させない為のモノではなく、例外を捕捉するためのものです。
また、今回のような想定範囲内の例外を処理するためにtry～catch文を使うのは止めましょう。

解決策としては、ボタン押下時にmaskedtextboxに入力された文字列の長さをチェックする、などが考えられます。

Private Sub Button1_Click(ByVal sender As System.Object _

                          , ByVal e As System.EventArgs) Handles Button1.Click

     '長さチェック 

     If maskedtextboxのTextの長さ = 0 Then 

       'エラーメッセージ表示 

　　　　MessageBox.Show("HogeHoge")

        '処理を抜ける 

     End If



End Sub

当たり前ですが上のコードはコピペしても動きません。
足りない箇所は自分で補ってください。