ｎさん、どくろべえさん回答ありがとうございます。

その後、調査した結果どうもDataGridViewのホイールの回転をキャプチャ（というのかな？）する優先順が低い為、TreeViewにとられてしまっているようです。
Form上にTreeView・DataGridView・ListBoxを配置して以下のコードを実行したところ、DataGridViewにフォーカスがあってもTreeViewやListBoxがスクロールしてしまいます。
みなさんの環境ではどうでしょうか？
なお、貼り付けた各コントロールはスクロールバーが出るような大きさにしてください。

    Private Sub Form1_Load(ByVal sender As System.Object, ByVal e As System.EventArgs) Handles MyBase.Load

        TreeView1.Nodes.Add("node1")

        TreeView1.Nodes.Add("node2")

        TreeView1.Nodes.Add("node3")

        TreeView1.Nodes.Add("node4")

        TreeView1.Nodes.Add("node5")

        TreeView1.Nodes.Add("node6")

        TreeView1.Nodes.Add("node7")

        TreeView1.Nodes.Add("node8")

        TreeView1.Nodes.Add("node9")

        TreeView1.Nodes.Add("node10")



        DataGridView1.Columns.Add("a", "a")

        DataGridView1.Columns.Add("b", "b")

        DataGridView1.Columns.Add("c", "c")

        DataGridView1.Columns.Add("d", "d")

        DataGridView1.Columns.Add("e", "e")

        DataGridView1.Columns.Add("f", "f")

        DataGridView1.Columns.Add("g", "g")

        DataGridView1.Columns.Add("h", "h")

        DataGridView1.Columns.Add("i", "i")



        DataGridView1.Rows.Add()

        DataGridView1.Rows.Add()

        DataGridView1.Rows.Add()

        DataGridView1.Rows.Add()

        DataGridView1.Rows.Add()

        DataGridView1.Rows.Add()

        DataGridView1.Rows.Add()

        DataGridView1.Rows.Add()

        DataGridView1.Rows.Add()

        DataGridView1.Rows.Add()



        ListBox1.Items.Add("a")

        ListBox1.Items.Add("b")

        ListBox1.Items.Add("c")

        ListBox1.Items.Add("d")

        ListBox1.Items.Add("e")

        ListBox1.Items.Add("f")

        ListBox1.Items.Add("g")

        ListBox1.Items.Add("h")

    End Sub