BGM を、WAV ではなく MIDI にしてみては如何でしょう。
これならば、WAVE での効果音と併用できます。

どうしても WAV 同士で処理したいのであれば、DirectSound を利用するか、
両者を実行時に合成し、自前で和音化して再生することになるかと思います。

http://sapporo.cool.ne.jp/phrazemania/winsound_01.html
http://hpcgi1.nifty.com/MADIA/VBBBS2/wwwlng.cgi?print+200712/07120029.txt