あとから画像を差し替える可能性が無いのならリソースに埋め込むのが良いと思います。 
あとから画像を差し替える可能性があるのなら、ビルドイベントでプロジェクト内の画像ファイルをコンパイル先のフォルダにコピーするように設定するのが楽だと思います。 
プロジェクトのプロパティのビルドイベントに 
COPY "$(ProjectDir)*.jpg" "$(TargetDir)" 
と書けば、全てのjpgファイルを実行ファイルと同じフォルダにコピー出来ます。