じゃあ、名前空間の問題でしょう。
Office 2003 PIA の場合なら
http://www.microsoft.com/japan/msdn/office/office2003/OfficePrimaryInteropAssembliesFAQ.aspx

Microsoft.Office.Interop.Excel.Application
という指定になります。オブジェクトブラウザで『Excel』を検索して、
名前空間を省略せずに指定してみてください。