PictureBox1.ImageがNothngなのではないですか？

> picturebox1で画像を作成した時は

とありますが、「画像を作成」とは具体的にはどのようにしたのですか？
もしかして、PictureBox1.Imageに画像をセットしているのではなく、
PictureBox1のPaintイベントで画像を描画していますか？