一応、出来ました。るきお様に教えてもらったリンク先が参考になりました。

%windir%\System32\shell32.dllの中にショートカットの矢印アイコンが入っているので
そこからリンク先を参考にして矢印アイコンを抽出して、あらかじめ取得してあるJumboアイコンに
DrawImage/DrawIconすることで出来ました。
フォルダ内に大量のショートカットファイルがあり、それを列挙表示する場合には、速度的に無理があるかもしれません。

エクスプローラではスムーズに表示されるので、もっと別の方法があると思うのですが..........
まだ、もやもや感が残るので、解決マークは付けないでおきます。